大摩华鑫基金

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大摩华鑫李轶:货币基金仍有投资机会

(2012-06-20 10:27)

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大摩华鑫基金经理李轶表示,自6月8日央行三年来首次降息后,固定收益市场各投资品种反应不一,利率债出现冲高回落,企业债继续上涨,银行间质押式回购利率不降反升,相应的侧重不同投资品种的基金表现也不尽相同。一般而言,降息对债券基金是利好,对货币市场基金则是利空。

李轶进一步指出,基础利率调整对于货币市场利率有着直接影

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大摩华鑫:市场趋势性上涨难形成 可关注消费板块

(2012-06-19 09:51)

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大摩华鑫:2300点一线的攻防

上周的市场跌宕起伏,上证综指日K 线阴阳交错,在宏观经济数据、海外市场的涨跌、保监会投资新政、房贷利率7 折等消息的影响下起伏不定,但是始终围绕在2300 点附近震荡,似乎真的存在市场多空双方在争夺指数点位的控制权。

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投资秘诀:关注高PE化工股 景气低点买入

(2012-06-18 10:02)

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大摩华鑫基金 张岩

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大摩华鑫:基金常识

(2012-06-15 11:40)

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大摩华鑫基金

1.什么是基金的平价、溢价、折价发行?

基金的平价发行就是指基金按每基金份额的资产净值的票面价格发行。

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大摩华鑫:基金投资三误区

(2012-06-14 10:40)

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大摩华鑫:
受益于北美金融市场的发达,加拿大基金业近几年也是蓬勃向上。许多中国新移民一方面有大量闲钱急于保值增值,另一方面却又不敢贸然去股市或汇市试水,因此普遍扎堆选择投资基金市场,认为有专业基金经理为自己保驾护航,安全性和收益性都会令人满意。

  基金投资确实是适合那些金融投资知识比较贫乏,或者没有很多空闲时间研究分析金融市场机会的人。不过,许多人在丰富的基金品种面前无所适从,不少人对基金投资存在一些不正确的观点。

 

 误区一:基金投资不顾时机

  第一个错误的观点,就是认为基金投资不讲求timing(时机),买入后一路持有,底部不买、顶部不卖。对于股票,大家总希望股价在底部时买入,股价见顶时卖出,对于股票组合正确的操作也当然是这样,否则,就没有必要谈什么大盘的底部和顶部,更没有必要谈什么timing(时机)的问题。

  其实,就算以价值投资见长的巴菲特也往往在股价底部买入、顶部卖出

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大摩华鑫基金李轶:货基有望延续较高收益率

(2012-06-11 09:27)

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大摩货币基金经理李轶表示,目前货币基金整体处在收益率相对较高的时期,很重要的一个原因在于去年年底证监会明确协议存款不属于定期存款,管制的放
松给货币基金带来新的收益;此外,一季度以来债券市场经历一轮上涨行情,带动短期融资券价格上涨,持有短期债券比例较多的货币基金累积可兑现收螺纹钢过年会休市吗益高,有望
在后期逐步释放。综合以上两个因素,在保持流动性优势的同时,货币市场基金有望延续目前较高的收益率。

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70年的投资传奇

(2012-06-08 09:30)

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自1928年创立自己的基金到1998年去世,菲利普·卡雷特(Philip
Carret)在投资行业打拼了70年,他创办的先锋基金后来被博格尔打造成为闻名世界的先锋集团,他是“股神”巴菲特的挚友,并被后者认为是“真正的长期投资者”。
如果一个投资者在基金成立初期投资1万美元,到1983炒沥青用什么软件年卡雷特退休时,这笔投资将超过800万美元。

  菲利普·卡雷特生于1896年,是家里的独子。21岁,他即从哈佛大学化学专业毕业,后来曾短暂服役,从事过债券经纪人、记者、研究员等很多不同的职业。1928年5月,卡雷特创立了先锋基金,规模只有25000美元,股东都是自己家人或者朋友。在随后长达半个世纪的时间里,卡雷特一直亲自管理着这只基金,即使在后期,其规模超过了2.25亿美元,他的职员也仅有自己的两个儿子和一个孙女以及几个雇员。

  卡雷特的先锋基金在开始有些“生不逢时”,1929年的股市大崩溃对资本市场和经济都带来了沉重的打击,道琼斯指数直到25年后才回归到股灾前的水平。股灾让卡雷特的基金在成立初期即遭受了重创,但是,自30年代中期后到卡雷特退休,他一直保持了10%以上的长期投资业绩。在其管理

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6月份市场或不具备较好的投资时间窗口

(2012-06-06 09:33)

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期货沥青长线操作

大摩华鑫:大规模经济刺激政策预期落空

上周的市场结束连续三周的下跌,上证综指周涨幅1.71%,受益于经济刺激政策的水泥、基建、环保等行业领涨。在周一周二两天大幅上涨之后,随着周三发改委官员出面否认再次出台大规模经济刺激计划,基础建设相关板块出现调整,市场显现出热点散乱的局面,向上动力不足。

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大摩华鑫:固定收益投资未来回报好

(2012-06-05 09:41)

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沥青投资是怎么做的

大摩华鑫货币市场基金经理 李轶

自去年年底以来,宏观经济的超预期下滑为债市收益率下行奠定了基础,固定收益市场出现显著的投资机会,加之连续“降准”改善了债市资金面状况,整个收益率曲线大幅下移。首先是利率债收益率大幅下降,利率债为信用债打开了收益率的下行空间,未来一个阶段低评级品种持有期的收益吸引力仍在。投资固定收益工具的债券市场基金以及货币基金都获得较高正收益。相应的同期股市下跌也是系统性风险释放、估值洼地形成的过程,目前可转债整体估值仍处低位,如果下半年实体经济企稳,可转债的投资机会是未来重点关注的方向。

每一轮固定收益市场行情的内在逻辑有很高的相似性,一般在经济从衰退到复苏的初级阶段,利率首先企稳,然后出现利率下降,反应在固定收益市场中,超额收益一般先出现在利率投资品种中,然后是高等级品种,其次再到高收益品种,历史上固定收益市场的行情大致如此,只是会在具体的时间点上有一些差异。

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政策刺激VS经济下行 短期仍以震荡为主

(2012-06-04 15:52)

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上周A股受重大项目审批提速、新兴产业规划等利好消息刺激,大盘涨幅虽然不大,但基建、环保等受益板块出现了快速的轮涨行情。而从交易所公开信息上看,多只股票在大涨之时遭遇了机构卖出。有基金经理对目前行业随相应政策刺激消息轮流领涨的行情看法谨慎,认为是刺激市场情绪回升促发的短期行情,持续性不佳。从全年的角度来看,低估值的蓝筹股依然是最具吸引力的配置品种。

在投资推动预期的刺激下,上周水泥、建材领涨,甚至连钢铁、玻璃等长期处于“休眠”状态的板块也有异动。但行情持续性不佳,随后又被环保等新兴产业股票“接棒”领涨。基金普遍认为A股处于经济与政策的博弈之中,短期仍将以震荡为主。

  

大摩华鑫基金指出,一直以来的市场逻辑是“经济数据不好——CPI走低——从而政策放松空间和力度都会加大”。现在看来,经济仍处下行通道已经比较确定了,政策方面也确实在预调微调、发改委新项目审批工作也在加速启动,但政策的力度仍显不够,也许迟迟不来的降息会成为政策放松的真正拐点。但如果从逻辑上推理,政策放松的空间受到制约,毕竟当前的核心问题是4

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